哪吒汽車(chē)破產(chǎn)重整管理人確定 股東方仍存資本重組和破產(chǎn)重整路徑分歧

在被申請(qǐng)破產(chǎn)審查整整一個(gè)月后，哪吒汽車(chē)母公司合眾新能源汽車(chē)股份有限公司（下稱(chēng)“合眾新能源”）破產(chǎn)重整案有了新的進(jìn)展。


6月13日，全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，合眾新能源新增破產(chǎn)案件更新信息，新增管理人機(jī)構(gòu)為浙江子城律師事務(wù)所。同日，一份“哪吒汽車(chē)重整聲明”在行業(yè)流傳。該聲明提到，此次重整旨在通過(guò)法律程序化解債務(wù)危機(jī)、引入戰(zhàn)略投資、優(yōu)化管理體系，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展開(kāi)辟新路徑。


盡管法院已確定了破產(chǎn)重整案件管理人，但目前哪吒汽車(chē)的前景仍有諸多變數(shù)。財(cái)聯(lián)社記者從知情人士處了解到，哪吒汽車(chē)股東之間對(duì)于公司的走向存在分歧，主要集中在破產(chǎn)重整與融資方案的選擇上。部分股東認(rèn)為，公司仍存在意向投資方，在有可能進(jìn)行社會(huì)融資、資本重組的情況下，進(jìn)行破產(chǎn)重整程序并不合適；另一部分股東則堅(jiān)持推動(dòng)破產(chǎn)重整事宜，希望通過(guò)這一途徑解決公司當(dāng)前的困境。


破產(chǎn)重整仍存在變數(shù)


5月13日，合眾新能源新增一則破產(chǎn)審查案件，申請(qǐng)人為上海禹形廣告有限公司，經(jīng)辦法院為浙江省嘉興市中級(jí)人民法院。 5月23日，法院發(fā)布了《關(guān)于合眾新能源汽車(chē)股份有限公司破產(chǎn)重整案件競(jìng)爭(zhēng)方式指定管理人詢邀函》。至6月13日，管理人確定為浙江子城律師事務(wù)所。


“法院要經(jīng)過(guò)審理過(guò)程才能進(jìn)入破產(chǎn)重整的程序。具體過(guò)程就是要征求債權(quán)人的真實(shí)意愿，問(wèn)詢其真實(shí)債權(quán)債務(wù)�！北本┦芯�師律師事務(wù)所合伙人熊超律師表示，目前法院已確定了管理人，那么進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的可能性較大；反之，除非是被申請(qǐng)人和其他債權(quán)人之間達(dá)成協(xié)議或和解，則不進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。


目前是否進(jìn)入破產(chǎn)重整程序最大的變數(shù)，正是哪吒汽車(chē)多位股東方對(duì)于公司走向的分歧。 據(jù)合眾新能源此前遞交的港股招股書(shū)顯示，其前五位股東為宜春實(shí)體、合眾新能源董事長(zhǎng)方運(yùn)舟及控制實(shí)體、南寧基金、華鼎資本和三六零安全。此外，桐鄉(xiāng)市財(cái)政局亦為合眾新能源股東。


上述知情人士告訴記者，目前哪吒汽車(chē)董事會(huì)共有8個(gè)正式席位，其中方運(yùn)舟占3席，宜春國(guó)資占2席，三六零、華鼎資本、南寧國(guó)資分別占1席，桐鄉(xiāng)國(guó)資方為觀察員。作為哪吒汽車(chē)整車(chē)工廠和“雙資質(zhì)”的所在地，桐鄉(xiāng)國(guó)資方希望通過(guò)破產(chǎn)重整的方式來(lái)解決這一遺留問(wèn)題。


據(jù)悉，6月6日，哪吒汽車(chē)原計(jì)劃準(zhǔn)備召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，討論表決董事改選，但至當(dāng)日傍晚，股東得到口頭回復(fù)，取消慣例中的線下會(huì)議，股東通過(guò)電子郵件直接對(duì)改選議案進(jìn)行表決。議案表決的內(nèi)容是，罷免原聯(lián)席總裁章曉棟，改選來(lái)自桐鄉(xiāng)國(guó)資股東的一名審計(jì)法務(wù)部經(jīng)理?yè)?dān)任新董事。若此次董事職位的改選獲得通過(guò)，這意味著桐鄉(xiāng)國(guó)資股東獲得了董事會(huì)投票權(quán)，并可能會(huì)直接介入哪吒汽車(chē)接下來(lái)的相關(guān)事宜決策。


另一方面，三六零、華鼎資本、南寧國(guó)資三家股東方則希望通過(guò)引入新資本保留企業(yè)主體，但新資本引入的前提是改選管理團(tuán)隊(duì)�！霸诹T免方運(yùn)舟的投票中，三六零、華鼎資本、南寧國(guó)資三家股東方均表示同意，由于方運(yùn)舟獲得了宜春國(guó)資股東的支持，罷免決議未獲半數(shù)票，沒(méi)有獲得通過(guò)�！鄙鲜鲋�情人士透露。


盡管改選管理團(tuán)隊(duì)未獲通過(guò)，但三六零、華鼎資本、南寧國(guó)資三家股東方仍在尋求外部融資的機(jī)會(huì)。其中，豐田三共株式會(huì)社是目前意向較為明確的投資方之一，章曉棟則作為代表參與了與豐田三共的談判。截至目前，南寧國(guó)資方面仍在與豐田三共株式會(huì)社進(jìn)行溝通�！柏S田三共株式會(huì)社的投資已有了一些進(jìn)展，法院也正在進(jìn)行核實(shí)�！痹撝�情人士進(jìn)一步透露。


中小股東表達(dá)決策意愿


在行業(yè)人士看來(lái)，哪吒汽車(chē)多數(shù)股東的股權(quán)均較為分散，董事會(huì)席位無(wú)法代表絕大多數(shù)投資人利益，成為目前僵局的主要原因。


此前的1月24日，哪吒汽車(chē)曾召開(kāi)一場(chǎng)股東溝通會(huì)，討論了正在進(jìn)行中的E輪融資計(jì)劃。 據(jù)了解，本輪計(jì)劃融資規(guī)模約40億-45億元，領(lǐng)投方將投資約30億元。


據(jù)上述知情人士向記者透露，在此次融資安排里，原本的計(jì)劃是由國(guó)內(nèi)一家A股上市公司聯(lián)合某金磚國(guó)家基金作為領(lǐng)投方，投入35億元至45億元資金，這部分資金將占到總?cè)谫Y額的35%，而剩余65%的融資份額則通過(guò)原股東跟投以及供應(yīng)商實(shí)施債轉(zhuǎn)股來(lái)完成。然而，因南寧民生產(chǎn)投內(nèi)部股東提出反對(duì)意見(jiàn)，最終該融資方案未能實(shí)施。


面對(duì)由大股東構(gòu)成的董事會(huì)陷入決策僵局的狀況，眾多中小股東表達(dá)了入場(chǎng)參與決策的意愿。其核心訴求是推動(dòng)意向融資順利落地，避免哪吒輕易陷入破產(chǎn)程序。


“未來(lái)無(wú)論是啟動(dòng)化債、引進(jìn)新投資者(即資本重組)，還是受理與啟動(dòng)破產(chǎn)重整程序，必須考慮中小股東投資者的合法權(quán)益。如召集聽(tīng)證會(huì)、征詢意見(jiàn)，應(yīng)允許中小股東代表參加；在設(shè)立工作組、成立重整委員會(huì)等相關(guān)處置機(jī)構(gòu)與機(jī)制時(shí)，應(yīng)考慮中小股東投資者代表意見(jiàn)�！蹦倪钙�車(chē)股東之一，友博資本實(shí)際出資人代表孔敏對(duì)記者表示。


孔敏認(rèn)為，在目前哪吒汽車(chē)存在吸納融資、資本重整的可能性的時(shí)候，增加新的董事會(huì)席位，一方面可以讓決策代表更加廣泛的股東利益，另一方面可以協(xié)助大股東推動(dòng)事態(tài)向好發(fā)展。


對(duì)于上述提到的“哪吒汽車(chē)重整聲明”，哪吒汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，此內(nèi)容非官方發(fā)布，只是公司制定的處置方案之一，并非最終方案。而這份“來(lái)歷不明”的“重整”聲明，也試圖“照顧”到各個(gè)股東方的情緒。


聲明中表示，此次重整是在浙江省嘉興市中級(jí)人民法院的監(jiān)督下，由政府主導(dǎo)的積極自救行動(dòng)，“我們會(huì)跟管理人一起，聯(lián)合國(guó)內(nèi)外頭部產(chǎn)業(yè)資本，共同投資本公司，資金將專(zhuān)項(xiàng)用于恢復(fù)生產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)及海外市場(chǎng)拓展。同時(shí)，原管理團(tuán)隊(duì)將優(yōu)化重組，新任CEO由具備跨國(guó)車(chē)企管理經(jīng)驗(yàn)的資深人士擔(dān)任，推動(dòng)治理結(jié)構(gòu)專(zhuān)業(yè)化�！�


不過(guò)，面對(duì)當(dāng)下國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，無(wú)論最終采取目前股東間存有分歧的資本重組和破產(chǎn)重整，哪吒汽車(chē)的“翻身”機(jī)會(huì)均較為渺茫。至于目前仍在進(jìn)行溝通中的豐田三共株式會(huì)社，因其與豐田汽車(chē)并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，也很難為哪吒汽車(chē)前景帶來(lái)實(shí)質(zhì)性改變。
專(zhuān)題報(bào)道：新能源